期待収益率を求める｜トリドール
今回は、これまで調べたデータを基に、トリドールに投資した場合、どれだけの儲けが期待できるか（期待収益率）を求めていきます。
■期待収益率をざっくり求める
直近の売上 ３８９億円（１０年３月期）
直近の店舗数 ４０３店舗（１０年３月末）
目標店舗数 ７５０店舗 （会社発表）
目標経常利益率 １０．０％以上 （会社発表）
想定実効税率 ４０％
・予想売上高
＝（目標店舗数÷直近の店舗数）×直近の売上
＝（７５０店舗÷４０３店舗）×３８９億円
＝７２４億円
現在、トリドールの店舗数の約８２％を丸亀製麺が占めていることから、全店舗を丸亀製麺と考え、簡易的に予想売上高を求めます。
会社発表の７５０店舗展開は、前回の調査＜別窓＞より十分可能な範囲と考えられるので、そのまま採用しました。
・予想純利益
＝予想売上高×目標経常利益率×（１－想定実効税率）
＝７２４億円×１０．０％×（１－４０％）
＝４３．５億円
会社の目標経常利益率１０．０％は、直近の経常利益率の推移を見る限り、十分可能な範囲と考えられるのでそのまま採用しました（１０年３月期１２．１％、０９年３月期１１．０％）。
想定実効税率（法人税＋住民税＋事業税）の４０％は、理論値である４０．８７％を基に採用しました（詳しい説明はこちら＜別窓＞）。
・予想１株あたり純利益
＝予想純利益÷発行済み株式数
＝４３．５億円÷１９６，１７０株
＝２２，１７５円
・目標株価（ＰＥＲ１５倍）
＝１株あたり純利益×ＰＥＲ１５倍
＝３３２，６２５円
なぜ目標株価が「１株あたり純利益の１５倍」なのかは、こちらに詳しく説明してあります＜別窓＞ので、興味がある方はご覧になってください。
・期待収益率
＝｛（目標株価－現在株価）÷現在株価 ｝×１００
＝（目標株価÷現在株価－１）×１００
＝（３３２，６２５円÷１７１，８００円－１）×１００
＝＋９４％
現在株価は２０１０年６月１４日の終値を採用しました。
【結論】会社計画が順調に進めば、おおよそ＋９４％の収益が期待できる。
これくらいの収益が期待できるのであれば、投資する価値は十分にありますね♪
今回求めた期待収益率は、あくまでざっくりしたものです。専門家の方から見たら「話にならない」程度のものでしょう。しかし、私は個人投資家が株式投資で利益を得るだけなら、これくらいで十分だと思っています。
大切なのは正確な数字を知ることではなく、ざっくりとでも良いので「大きな利益が得られそう」と信じることができる根拠を持つことです。
次回は、「投資をした後に取るべき行動」について書きます☆
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